Le premier achat de terrain au nom de la Société Française des Hôtels de Montagne est daté du 29 août 1920. D'autres suivent à des dates très rapprochées : 12 septembre, 20 et 22 octobre 1920. A la fin de l'année, la Société Française des Hôtels de Montagne possède près de 24 hectares sur les pentes du Mont d'Arbois. "Ils achetaient ça cinq centimes le mètre" (H.J. Le Même). La Société lance immédiatement la construction de la première tranche du programme : l'Hôtel du Mont d'Arbois. Pour le chantier, il a fallu monter les matériaux à dos d'hommes par le chemin du calvaire : la route est terminée en 1921, en même temps que l'hôtel de 40 chambres qui ouvre en décembre. Du gros programme initial, ce fut fut l'unique réalisation. Dessiné selon une architecture néo-classique par l´architecte Jacques-Marcel Auburtin, l´hôtel règnait seul à 1 300 m d´altitude en plein alpage, formant belvédère ouvert sur le mont Blanc, la crête du Joly et le vallon de Megève. La clientèle y était mondaine, constituée en majorité des amis de la baronne de Rothschild. De parisienne, elle devint rapidement internationale. On note le séjour d'Albert Ier de Belgique accompagné de sa famille pendant les hivers 1923 et 1924. Le ski club de Genève s'installe à l'Hôtel du Mont d'Arbois. Élevé au pied des pistes, l'hôtel propose skis, bobsleigh, luge et patinoire en hiver, golf et tennis en été. En 1923, l'ensemble s'agrandit d'un garage et d'une maison, puis en 1936 d'une aile d'une soixantaine de chambres. En 1962, l'architecte Bernard Zherfuss adjoint au sud-est une aile avec piscine. L´hôtel, racheté par le groupe Maeva, est transformé en résidence hôtelière de 182 appartements. Il est désormais impossible d'y reconnaître l'édifice d'origine.