La statue est réputée provenir de la première chapelle comtale située dans l'enceinte castrale. Il s´agit plutôt d´une Vierge plus tardive, très restaurée au début du 19e siècle : la tête est peut-être celle d'origine, mais très reprise et avec une réfection du raccordement aux épaules; les mains et l'Enfant ont peut-être été restitués plus tardivement. Une légende rapportée par Vincent Durand (1900) illustre la forte valeur symbolique accordée par les Montbrisonnais à cette statue : jetée à bas par les révolutionnaires en 1793, elle serait tombée sur une pierre, certainement une dalle funéraire, qui bascula et la laissa glisser mystérieusement dans un caveau sous terre, où on la laissa jusqu´au retour du roi.